Добавьте любой текст. Теперь выполните команду [ Layer > Layer Style > Drop Shadow... ] и установите параметры как указано ниже. Не закрывайте окно после завершения.
Теперь перейдите на самую верхнюю вкладку Blending Options и установите следующие параметры(не закрывайте окно после завершения):
Последний и самый главный шаг. Перейдите на вкладку Bevel and Emboss и установите следующие параметры:
Теперь нажмите ОК и наслаждайтесь получившимся эффектом!
Дополнение от Zakatik.
От своего имени выложу картинку, которая должна получится в конце. Но для этого ещё использую одну настройку
и вот результат: